最近国际油价出现突然暴跌，纽约期油由10月初的每桶76.9美元，到11月23日12点时下跌为每桶53.33美元，下跌的幅度超31%。布伦特油由10月份高位的每桶约86美元，急挫至11月21日的63美元左右，跌幅超过了27%，令市场大为震惊。

　　有分析指出，油价下跌对资产市场来说喜忧参半，但就市场机会来说，多个板块受益油价下跌，投资者可关注成本占比高的航空运输。

　　油价对于航空业的影响

　　据悉，燃油是航空最重要的成本项，燃油成本占航空公司成本比重在25%-30%，经券商测算，燃油成本变动10%对国航、东航、南航的净利润影响程度分别为29.43%、29.67%、40.45%，影响甚大，油价暴跌对于航空板块形成利好。

　　天风证券(6.79 -1.74%,诊股)研报表示，随着航空公司的规模不断扩张，航油消耗量不断加大，油价波动对成本端扰动水涨船高，油价大幅下挫利好后续业绩表现。我们测算假设其他因素不变，油价中枢每下跌5美金，则中国国航(7.95 -2.45%,诊股)、南方航空(7.03 -2.90%,诊股)、东方航空(5.22 -1.88%,诊股)2019年航油成本将分别下降，27.3亿、32.3亿、24.1亿，对应2017年税前利润弹性分别为23.7%、36.7%、27.9%。若按此计算，目前国际油价下跌23美元，三大航空公司的税前利润弹性约为100%

　　总结下来就是，大幅调整后的航空股，面临油价大幅调整的利好，从投资角度面临较大投资机会。

　　中信证券(16.71 +0.84%,诊股)表示，目前航空股估值处于中期底部，外围风险转好航空股反弹或延续，后市旺季需求有望加速票价弹性的释放，而油价下跌叠加提升燃油附加费、外围风险企稳等同样将加速估值修复。

　　平安证券表示，从中长期来看，市场供求缺口持续存在，2018年-2020年航空业景气度有望持续向上，在民航客运价格市场化的背景下，意味着主要航空公司仍有能力将大部分的成本上涨向下游市场转移。

　　申万宏源(4.43 +0.68%,诊股)证券认为，当前航空业供需改善持续推进，短期利润被部分侵蚀。不过随着供给侧改革的影响逐步扩展，进入四季度，供需改善将促进座收的继续上涨。成本方面汇率维持稳定的概率较高，未来航空公司汇兑损失影响减小，并且随着四季度油价基数效应变弱，短期上述成本压力缓解后，行业净利润有望出现快速反弹。